米国初のミームコインETFであるレックス・シェアーズ-オスプレイ・ドージコインETF（Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF：DOJE）が、9月17日にデビューする可能性が高まっています。このETFは、ドージコインへの先物ベースのエクスポージャーを提供するもので、トークンを直接所有するのではなく、ケイマン諸島の子会社を通じて運用されます。
ミームコインETFの登場がもたらす影響
DOJEの成功は、さらなるミームコインETFの登場を促進し、インターネット文化と伝統的な金融の境界を曖昧にする可能性があります。ミームコインを中心とするETFは、これまでの金融商品とは異なる新たな市場を形成するかもしれません。特に、ドージコインや柴犬コイン（SHIB）、ボンク（BONK）などのトークンは、インターネット文化や有名人の影響を受けて急速に人気を集めています。
DOJEの背景と市場の反応
DOJEは、もともと先週にいくつかの政治をテーマとしたETFや暗号資産関連のETFとともにデビューする予定でしたが、実現しませんでした。ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏とジェームズ・セイファート氏は、9月17日が最も可能性の高いローンチ日であると考えていますが、確実性はないと警告しています。
ドージコイン（DOGE）は、過去1カ月間で最も良いパフォーマンスを記録したトークンの一つであり、過去24時間で3.5％下落したものの、ひと月では15％の上昇を見せています。もしDOJEがローンチされれば、実用性や明確な経済的目的を欠くミームコインに焦点を当てた米国初のETFとして、画期的な存在となるでしょう。
ETFの構造と運用方法
DOJEは現物ETFではなく、ドージコインを直接保有することはありません。代わりに、ケイマン諸島に拠点を置く子会社を利用して、先物やその他のデリバティブを通じてエクスポージャーを獲得します。このアプローチにより、コインの物理的なカストディの必要性を回避しつつ、トレーダーに従来の証券口座内でそのパフォーマンスに投資する方法を提供します。
このETFは、1940年投資会社法の下で承認されており、コモディティベースおよび資産担保商品に使用される1933年証券法の下で承認を受けたビットコイン現物ETFとは異なる構造を持っています。つまり、DOJEは商品信託よりもミューチュアルファンドに近い形で運用されることになります。
今後の展望と市場の需要
今後、より直接的なエクスポージャーを提供するDOGE現物ETFの立ち上げも期待されています。これらのETFは、デリバティブではなくミームコイン自体を保有することになるため、投資家にとって新たな選択肢となるでしょう。これらの申請は、2024年初めに一連のビットコインETFを承認して以来、米証券取引委員会（SEC）によって審査中です。
セイファート氏は、ETF市場も同じ道をたどる可能性が高いと述べ、「あなたがそれを好きであるとか、必要としているかとは関係なく、このような商品はたくさん市場に出てくるだろう」と予測しています。ミームコインは、基盤となる価値やユースケースがないとして長い間懐疑的な見方をされてきましたが、そのことが何十億ドルもの投機的資金を引き付けるのを妨げることはありませんでした。
結論
ドージコインETFの登場が、より多くのミームコインファンドへの扉を開くのか、それとも単にそのコンセプトが実行可能であることを証明するだけとなるのかは、今週の市場の反応にかかっています。いずれにせよ、このETFの誕生は、インターネット文化と伝統的な金融の融合における新たな局面の到来を告げていると言えるでしょう。
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