トランプ大統領が関税収入を財源として、アメリカ国民に最大2000ドルの還付を検討しているというニュースが、暗号資産市場に新たな期待をもたらしています。この潜在的な還付は、アルトコインへの投資を増加させる可能性があると、2023年の研究論文が示唆しています。
2020年から2021年にかけての新型コロナウイルス対策の景気刺激策は、アルトコインの強気相場を引き起こす重要な要因の一つでした。現在、待望の「アルトコインの季節」が到来するかもしれません。トランプ大統領がアメリカ国民に「関税配当」を与えることを検討していることが、よりリスクの高い金融行動を促す可能性があるからです。
トランプ大統領は、ニューヨーク・ポストのインタビューで「関税はまだ始まったばかりだ」と述べ、最終的には年間1兆ドル以上に達すると予測しています。その収入の一部を「アメリカ国民への配当」として還付する可能性があるとしています。
この配当の構想は、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の利下げと相まって、家計の予算的制約を緩和し、金融リスクを取る傾向を強めることが期待されています。これにより、ビットコインに遅れをとっているアルトコインへの投資が後押しされるかもしれません。
主要な20の暗号資産の価格を追跡するCoinDesk 20 指数（CD20）は2025年に48％上昇する見込みであり、これは大きなトークンを追跡するCoinDesk 80 指数の約7倍の伸びを示しています。ハーバード・ケネディ・スクールのマルコ・ディ・マッジョ氏の研究によれば、刺激策による還付金が家計の予算制約を緩和し、暗号資産投資を増加させることが明らかになっています。
過去の例として、2020年から21年にかけての新型コロナウイルス感染症のパンデミック下での給付金支給が挙げられます。この際、アルトコインは劇的な急騰を見せ、ビットコインのドミナンスは急落しました。
しかし、現在の暗号資産市場の上昇は主にビットコインやイーサリアム、ソラナ、バイナンスコイン、エックス・アール・ピーなどの主要トークンによって牽引されています。アルトコインが追随できなかった要因の一つは、アメリカの金利が4％超に上昇していることです。2020年のゼロ金利とは対照的に、金融市場での利回り追求が難しくなっています。
また、暗号資産市場全体の時価総額が大幅に拡大したことも、無差別な上昇を抑制しています。デ・マーレ氏は、金利上昇と市場規模の拡大により、アルトコインの無差別な上昇はほぼ不可能になったと述べています。今後のアルトコイン相場は、より選択的で規律あるものとなり、真の有用性によって駆動されることが期待されます。現実世界の需要と空虚な宣伝を区別するためには、厳密な分析が求められるでしょう。
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