2026年3月13日、みずほ証券のリポートによると、サークルが発行するステーブルコインUSDCの2026年累計調整済み取引量が約2.2兆ドルに達し、テザーが発行するUSDTの約1.3兆ドルを上回りました。これは2019年以来、USDCが調整済み取引量でUSDTを超える初めてのケースです。
みずほ証券が定義する「調整済み取引量」は、中央集権型取引所（CEX）や分散型取引所（DEX）での取引に関連するアドレス、または30日間で1,000件・1,000万ドル以上の取引を行っていないアドレスによる送金を指します。この指標は、実際の人物や機関が資金を動かしたと見られる送金を反映しており、企業間の決済や予測市場、CEXとDeFiプロトコル間の送金がその例として挙げられています。
USDCの調整済み取引量のシェアは64%に達し、2019〜2025年の平均約30%から大幅に逆転しました。このデータをもとに、みずほ証券はサークルの目標株価を100ドルから120ドルに引き上げましたが、投資判断は「ニュートラル」を維持しています。
時価総額においては、USDTが依然として首位を占めており、約1,840億ドルに対し、USDCは約790億ドルです。しかし、USDCの時価総額は前年比72%増と急拡大しており、現在30のブロックチェーンネットワーク上で流通しています。
みずほ証券のアナリストは、ステーブルコインの長期的な覇権は時価総額だけでなく、実経済での利用実績によって決まると指摘しており、この観点からUSDCの優位性を評価しています。特に、USDCの取引動向や予測市場、エージェント型コマースへの展開が成長要因として挙げられています。
スタンダードチャータード銀行は、ステーブルコイン市場全体の時価総額が2028年末までに2兆ドルに達すると予測しており、USDCが実取引における存在感をさらに高めるかが注目されるポイントとなります。
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