ビットコイン（BTC）が急騰し、史上最高値となる11万6400ドルに達しました。この価格高騰は、市場のボラティリティが歴史的な低水準まで低下し、供給が引き締まる中で発生したものです。
ビットコイン市場は、1週間から6ヶ月間の実現ボラティリティが2022年12月以降で最も低い水準に近づいており、過去のデータでは30日間の価格変動幅がこれほど狭かったのは全取引日のうち6%に過ぎません。このボラティリティの圧縮は、わずかな需要の変化が大きな価格変動を引き起こす可能性のある緊張感の高い市場環境を生み出していました。
また、デリバティブ市場も停滞しており、オプション市場は高い価格変動を織り込んでいませんでした。これは、歴史的に流動性が低い状況下で大きな値動きが起こる前兆とされています。価格が狭い範囲で推移する間、長期保有者はBTCの残高を増やし続け、特に100BTC未満を保有する投資家による購入量は月間1万9300BTCに達し、マイナーによる新規発行量の月間1万3400BTCを上回りました。
さらに、米国で取引される現物ビットコイン上場投資信託（ETF）への需要も堅調で、ETF全体の運用資産総額（AUM）は過去最高の1370億ドルに達し、ビットコインの時価総額の6.4%を占める規模に成長しました。このように、低い実現ボラティリティ、逼迫した流動性、活発なオンチェーンでの蓄積という複数の要因が重なった環境で、今回の史上最高値更新が実現したと考えられています。
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